Tasfiye Edilen Fonlarda Ödeme: Ara Ödeme ve Son Durum

Tasfiye edilen fonlarda ödeme süreci, Sermaye Piyasası Kurulunun (SPK) 17.09.2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verilen 131 fonda aynı hızla ilerlemiyor. Bu yazıda 30.09.2026 sonrasındaki SPK kararlarına ve resmi açıklamalara göre hangi fonlarda ödeme yapıldığını, ara ödemenin nasıl hesaplandığını ve ödemenizi nasıl takip edebileceğinizi bulacaksınız. Tasfiye kararının kapsamı, fon listesi ve 17.09.2026 emirleri için genel çerçeveyi tasfiye edilen 131 fon ve yatırımcı hakları yazısında ele aldık.

Tasfiye edilen fonlarda ödeme nasıl yapılır?

SPK'nin ilan ettiği tasfiye esaslarında, ödeme almak için yatırımcının ayrıca başvuru yapması öngörülmemiştir. Tasfiyeyi Tera Portföy fonlarında Türkiye İş Bankası, diğer altı şirketin fonlarında T.C. Ziraat Bankası yürütür. Banka fon portföyündeki varlıkları nakde çevirir ve elde edilen tutarı, Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) kayıtlarıyla yapılan mutabakata göre pay sahiplerine dağıtır.

Cumhurbaşkanlığı İletişim Başkanlığının 08.10.2026 tarihli açıklamasına göre Ziraat Bankası ödeme tutarlarını önce yatırımcıların hesap açtığı banka ve aracı kurumların hesaplarına aktarmakta, bu kuruluşlar da tutarları yatırımcı hesaplarına geçirmektedir. 13.10.2026 tarihli açıklamada tasfiyenin "ayni ve nakdi" olarak tamamlanacağından söz edildiği için ödemenin bir kısmının nakit yerine sermaye piyasası aracı olarak hesabınıza aktarılması da söz konusu olabilir; bunu kendi kurumunuzdan teyit etmeniz yararlı olur.

Hangi fonlarda ödeme başladı?

13.10.2026 tarihli açıklamaya göre A1 Capital, Bulls ve Pardus şirketlerinin geriye kalan 49 fonunda toplam 34,1 milyar TL tutarındaki tasfiyenin o hafta içinde tamamlanması hedeflenmiştir; böylece 66 fonda 45.745 kişiye toplam 40,5 milyar TL tutarında ayni ve nakdi tasfiye tamamlanmış olacaktır. Bunlar hedef rakamlardır; tamamlandığına ilişkin resmi bir açıklamaya 17.10.2026 itibarıyla ulaşılamamıştır. Aynı açıklamada, tasfiye sürecindeki diğer 65 fonun ara ödemelerinin kanun teklifi yasalaştıktan sonra ivedilikle tamamlanmasının hedeflendiği belirtilmiştir; bu açıklama, Hedef fonlarının ara ödeme kapsamından çıkarılmasından öncedir. Tera, Pusula veya Atlas fonlarında ara ödeme yapıldığını gösteren resmi bir duyuruya da 17.10.2026 itibarıyla ulaşılamamıştır. Kendi fonunuza ilişkin ödeme tarihini bankanızdan, aracı kurumunuzdan veya Kamuyu Aydınlatma Platformundan (KAP) öğrenmeniz gerekir.

Ara ödeme nedir, kime ne kadar ödenir?

SPK, 30.09.2026 tarihli ve 64/1775 sayılı kararıyla Tera, Pusula, Atlas ve Hedef fonları için genel tasfiye esaslarına ek bir usul getirdi; Hedef fonları 15.10.2026 tarihinde bu kapsamdan çıkarıldı. Ara ödeme, mutabakatı tamamlanan pay sahiplerine, tasfiye sonunda hak kazanacakları tutardan mahsup edilmek üzere yapılan bir ön ödemedir. SPK kararına ve 01.10.2026 tarihli duyurusuna göre esaslar şunlardır:

• Ödemeye esas tutar, MKK'nın her hak sahibi için hesapladığı net yatırım tutarıdır.
• Net yatırım tutarı 1 milyon TL'nin altında olan yatırımcıya bu tutar, 1 milyon TL ve üzerinde olan yatırımcıya en fazla 1 milyon TL ödenir.
• Sınır her yatırımcı için her fon bakımından ayrı ayrı uygulanır.
• Uygulamaya para piyasası fonlarından başlanır.
• Ara ödeme karşılığında katılma payı iade alınmaz; paylar nihai tasfiye ödemesi sırasında iade edilir.

Örneğin bir fonda net yatırım tutarı 400.000 TL olan yatırımcıya ara ödeme olarak bu tutar, 2,5 milyon TL olan yatırımcıya ise en fazla 1 milyon TL ödenir. Ara ödeme ek bir hak değildir; nihai ödemede düşülür. Net yatırım tutarı MKK tarafından hesaplanır; kendi tutarınızı bankanızdan veya aracı kurumunuzdan yazılı olarak sorabilirsiniz.

Kanun teklifi ödemeleri nasıl etkileyebilir?

"Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun Teklifi" 09.10.2026 tarihinde TBMM Başkanlığına sunulmuş (esas no. 2/3939) ve 14.10.2026 tarihinde Plan ve Bütçe Komisyonunda kabul edilmiştir. 17.10.2026 itibarıyla teklif Genel Kurulda kabul edilip Resmi Gazetede yayımlanmamıştır; yani yürürlükte bir kanun değildir. Sunulan metin yasalaşırsa özetle şunları öngörmektedir:

• Nakit herkese tasfiye öncesi fiyat üzerinden ödeme yapmaya yetmezse ödemeler, MKK'nın hesaplayacağı ve TÜFE ile Yİ-ÜFE ortalamasıyla güncellenen net yatırım tutarı esas alınarak yapılır.
• SPK'nin belirleyeceği fonlarda, endekslenmemiş net yatırım tutarını geçmemek üzere en fazla 1.000.000 TL ara ödeme yapılabilir; para piyasası fonları dışında ara ödeme, hesaptaki payların güncel değerini de aşamaz.
• Nakit yetmezse SPK, net yatırım tutarı en düşük olandan başlayarak ödeme yapılmasına veya herkes için asgari bir ödeme tutarı belirlenmesine karar verebilir.
• Bu fonlar aracılığıyla piyasa bozucu eylem, bilgi suistimali veya piyasa dolandırıcılığı fiillerini işlediği SPK tarafından tespit edilenlere ödeme yapılmaz.

Teklif metni Genel Kurul görüşmelerinde değişebilir. Teklifin dava hakkına etkisini fon mağdurlarının hukuki yolları yazısında, şirketlerin sorumluluğuna ilişkin hükümlerini portföy yönetim şirketinin fon zararından sorumluluğu yazısında ele aldık.

TMSF iade hesapları ne işe yarar?

SPK'nin 01.10.2026 tarihli duyurusuna göre, tasfiye kararından önce katılma payı satarak fahiş kazanç elde edenlerin bu kazancı kendi istekleriyle fona iade edebilmesi için Birleşik Fon Bankası nezdinde Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu (TMSF) adına her fon için ayrı "İsteğe Bağlı İade Hesapları" açılmıştır. Yatırılan tutarlar yalnızca ilgili fonun tasfiye malvarlığına eklenir ve pay sahiplerine ödenmek üzere tasfiyeyi yürüten bankaya aktarılır. Bu hesaplar yatırımcının ödeme almak için para yatıracağı hesaplar değildir; iade isteğe bağlıdır.

Ödemenizi nasıl takip edersiniz?

Ödeme sürecinde karşılaştığınız sorunlar fona, kayıtlarınıza ve kurumunuzun işlemlerine göre farklılık gösterebileceğinden, gerekirse ticaret hukuku alanında bir avukattan bireysel destek almanız önerilir.